2020-03-01
IT培训 柴幼峰:此刻玉米价格仍处在底部 异日或有上升通道

9月12日新闻,由大连商品营业所主理的“第十一届国际玉米产业大会”在大连举办。本次大会以“衍生工具创新与农业风险管理”为主题,紧紧围绕玉米产业链上下游企业,以及农相符机关、栽粮朱门等的实际需要,详细解读风险管理实务操作,正确协助实体企业解决生产经营和风险管理中遇到的实际题目。

中粮贸易玉米中央总经理助理兼套期保值部总经理柴幼峰出席大会并作主题演讲。

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中粮贸易玉米中央总经理助理兼套期保值部总经理 柴幼峰中粮贸易玉米中央总经理助理兼套期保值部总经理 柴幼峰

柴幼峰外示,从全球的库存消耗比而言,不声援此刻的玉米价格永远在矮位倘佯,自然,2018-2019年度的南美的产量也很重要。 此刻美国的玉米的价格下跌比较众,更众的是受贸易战的拖累。他指出,团体而言,此刻玉米的价格依旧在一个底部,异日随着供需格局的转折,玉米的价格波动的区间是有上升通道的。

以下为文字实录:

柴幼峰:各位宾客,行家上午好。吾根据大会的安排,跟行家汇报2018年全球玉米的供需情况及进口趋势。???

全球粗粮的转折,玉米属于粗粮,包括高粱、大麦,燕麦等属于粗粮的周围。行家看十年来的转折,平常的情况下,高粱、大麦和燕麦这几个品栽,这么众年来产量几乎异国大的转折,从总量和趋势而言是有所矮落的。但是玉米的产量从8亿吨添长到10.6亿吨。整个玉米在谷物的种植面积中首到了比较大的添长的趋势。

这是全球此刻玉米的一个重要生产国,美国和中国分居第一和第二位。但是倘若从单产来看,吾们的单产和全球重要生产国的差距比较大,吾们清新根据国家统计局的数据,玉米平均单产1公顷6吨,但是美国已经达到了11.2吨,遵命今年的单产不妨会更高。巴西的种植相对更添粗放,以是它的单产不是稀奇高,更众的来自面积的转折。

这是美豆和玉米的比价有关,平常的情况来看,此刻全球的玉米价格答该不至于在此刻的价格程度上,但是由于贸易摩擦的因素,大豆(3742,?-20.00,?-0.53%)的价格下跌了,把玉米的价格也拉下来了。从平常的分析来看,明年美国大豆的播栽面积不妨会缩短,玉米的播栽面积有不妨会展现肯定数目的添长。和玉米有关性比较大的幼麦的价格通过前几年矮位倘佯以后,团体而言已经走出了矮迷期,进入了一个上升的通道。

这是美国农作物面积的转折,这几天幼麦的面积在不息矮落。但是从以前的情况来看,美国的大豆和玉米的播栽面积基本上是相等的,但是在以前的十众年间,由于玉米团体上种植的利润和大豆比还不妨,以是玉米的面积基本上比大豆众。但是这两年大豆的面积就比玉米的面积大一些,但是在异日的两年过程中,倘若贸易战的因素不息存在的话,价格会发生反转。

吾们看玉米的供求格局。5月份的时候,美国的玉米的价格已经从320众美元涨到了420美元,涨了100众美元,也许反弹了30%的价格。但是在短短的一个半月的时间内,贸易战最先之后,美国的玉米价格由跌到了3.5的程度,此刻在3.67元的价格区间。答该说在这个过程中,管理基金调仓发挥了专门大的行为,吾们专门喜悦地看到国内的营业中,一些资管户在添添,他们的添添也会发挥着越来越清晰的作用。

实际上美国农民卖的价格比实际的盘面的价格依旧要矮几十美分,这几年随着美国大豆的价格下跌,在美国栽地不如在中国栽地悠闲,基本上都矮于一个完善的成本。但是大豆的种植的利润实际上本身依旧比玉米好,稀奇是这几年,答该说在很大程度上得好于吾们中国对于美国大豆的购买。从今年的情况看,从市场的数据来看,此刻栽大豆的利润已经不如栽玉米那么正当了。

这是前四大出口国的产量的情况,南北在2017年和2018年的产量相等于吾们的2018年和2019年,从去年的情况来看,南美的天气专门不好,降了1000众万吨的产量,相比自身的产量而言,这个降幅比较大。只有北美的天气在全球来看比较好,包括欧洲,包括中国、南美的天气都展现了比较大的题目,重要的农作物都展现了大的减产。

这是全球重要国家玉米的FOB报价的情况。美国玉米已经在全球玉米的出口的价格中占领一个专门大的上风,但是此刻价格最高的反而是乌克兰的玉米,这跟此刻中国已经不及从美国来买玉米,更众地转向暗海区域有很大的有关性,此刻暗海地区的报价相对美国的报价依旧要贵不少。

这是美国玉米的消耗进度,从团体上而言,美国玉米的消耗进度依旧不妨的,2017-2018年度已经基本完善了,已经出售了991万吨,同比快5.3%,较5年均值慢1.9%。

从天气上而言,美国后期的天气异国太大的不妨遇见的对于作物的滋长带来大的影响的天气。

这是中央产区的作物的优越率和单产之间的有关,团体而言依旧有一个正有关的有关,随着美国转基因技术的改良,天气对单产的影响不是那么高了。近年来美国的天气有点相通于吾们去年的天气,今年一上来依旧专门高的,固然这一段时间有所矮落,昨天夜晚到了68%,团体而言,今年美国的作物创记录的高产依旧专门实际的,美国此刻玉米的成熟度比去前要挑前,不幸于后期的一些灌浆。不管怎么讲,今年美国的玉米依旧创记录地单产添添的。9月份的通知,在177和178之间答该是一个创记录的单产。

这是美国均衡外的测算。8月份的通知给的是178.4,吾们测算了176、177和180的单产,今天在18亿,比去年的20亿和前年的23亿有一个大幅度的矮落。倘若异国今年贸易战的因素,实际上全球玉米的供需格局不至于那么重要,但是已经走入了一个中性的格局。世界玉米的均衡外。随着吾们中国去库存的终结,全球也在市场化地去库存,从玉米团体的情况而言,玉米有不妨走出近几年的一个相对矮迷的情况。

吾们看替代品的情况。这几年出了一个比较大的影响,这是全球高粱的一个供答外,最高的时候,2014年是1200万吨,美国依旧首了一个专门大的作用,今年是670万吨的当量,看似下不大,但是实际分析来看,要完善云云一个当量依旧有很大的难得的。

这是全球重要的高粱的生产国和出口国,从生产国来看,美国占1/3,比较大,尼日利亚、印度等看首来不幼,但是重要是知足自身的需要,从出口国而言,美国占80%的数目,吾们从澳大利亚买一点,从阿根廷买的相对比较少。美国的高粱的出口对于中国的进口依旧专门重要的。

这是吾们的来源国,2017年而言,吾们有89%的份额都是从美国来的,11%是澳大利亚来买的。

这是美高粱的一个均衡外,今年给的数据是444万吨,把一些众出来的数据都放在此刻的燃料乙醇的消耗里。但是美国的高粱出口只调减了89,但是至今为止美高粱的出口异国一个平常的成交,吾们看了一个出口通知都是1700众万吨,1000众万吨。美国要十足云云的一个出口几乎已经不实际了。

这是美国出口的一个出售进度,2017-2018年出售了509万吨,中国买了443万吨,占87%。这是美国高粱和玉米的升贴水的一个转折,行家看以前的时候,实际上高粱的价值要矮于玉米的,IT培训和吾们国内相通。前几年有一段时间不妨是相等的,但是有一段时间依旧矮于美国的,但是自从美国最先大面积进口高粱以后,稀奇是在2013年之后,高粱的报价比玉米高许众,这栽情况从今年最先会发生一个重新的调整。

这是澳大利亚的格局外。吾们除了从美国进口也从澳大利亚进口一些,但是澳大利亚去年减产了,澳大利亚的高粱清淡价格比较高,清淡吾们认为这些高粱基本上都进了酒厂,澳大利亚的玉米会恢复到200万吨的程度,出口也会恢复到130万吨,但是就价格而价值而言,答该在饲料里,团体而言也不是那么正当。

这是世界高粱进口的一个转折,今年给中国的高粱进口是200万吨,比去年展望的430万吨缩短了230万吨,但是从此刻的添25%的关税的价格言,此刻进口高粱不正当,吾幼我认为200万吨的高粱不妨不会实现,倘若实现的话,中美贸易战展现了大缓解,不妨就不是200万吨的上风,倘若存在25%的关税的话,那么200万吨也是很难完善的。墨西哥有一个添长,包括日本也有一个添长,但是能不及添长那么众,能不及解决美国此刻高粱出口的一个局面来替代中国的采购?此刻来讲不妨还言之尚早。

吾们看大麦的情况,大麦不在25%的走列内,但是由于欧洲产量的转折,稀奇是幼麦市场的展现一个最新的转折,大麦的均衡外也变的专门的重要,此刻法麦和乌克兰的报价在2200旁边,甚至更高一些,比照吾们南方的1900旁边的价格而言,已经是失踪了真实替代的价值,云云就会考验吾们刚需的存在。

这是世界大麦的重要占比,欧盟占领比较大的分量,正好欧盟今年的产量包括玉米的产量都展现了比较大的下调,吾们买的大众是乌克兰幼麦和法国幼麦以及澳大利亚幼麦,他们此刻价格上涨比较严害。

这是世界大麦重要的进口国。团体的世界的出口量在2.4亿吨旁边,其中中国和沙特买的更众,吾们前两年能买1000万吨。今年给的是9500吨的数目,依旧添长的,不妨考虑吾们高粱进口的缩短,吾们国内重要的机构给的大麦的进口量依旧添添的,但是吾们觉得趋势是舛讹的,就此刻的大麦的价格而已经异国什么价值了。从沙特的情况来看,这个价格也比较高了,吾们此刻的用途和刚需的情况和沙特云云的国家异国手段比,也就是说,世界大麦团体的贸易量也答该是去下走的一个过程。

吾们团体地来看一下进口的分析与展看。这是测算美玉米完税价和高粱的完税价,都是添了25%的关税,饲料厂有一段时间用这些东西的性价比专门正当,由于比吾们国内的价格矮。但是此刻国内的现象发生了转折,从此刻的1700-1800的位置不妨会去上走。

前期吾们重要是从美国进口,后来从乌克兰进口比较众一些,今年的情况来看,从价值而言,买美国的玉米已经异国什么可操作性了,今年玉米不妨会吃香,有一些其他的来源国不妨会添添。

这是吾们这几年粮食进口的一个情况,吾们比较高峰的时期是2014-2015年,今年是2300万吨旁边,随着此刻情况的一个转折,进口的量有不妨会回到2012-2013年的程度,不妨会团体替代1600-1700万吨的程度,而且进口更众的不妨是木薯类的,吾们今年要看泰国的木薯的产量的情况,还有玉米、大麦,包括高粱等,玉米不妨会相对安详一些,在此刻的配额之下,进口的玉米具有肯定的上风。但是就此刻而言,进口乌克兰玉米和国内的价格的比较,也异国稀奇清晰的上风,也会控制这些企业进口玉米的积极性。但是有一些企业不安这个配额不必的话,来年再分配的话不妨会缩短,真实有机会的时候不妨用不上,以是团体而言行家不妨还会用,答该说玉米的进口量不妨会还添添一些,在2018-2019年,但是高粱和大麦不妨会展现大的矮落,能不及保证300万吨的量,不妨要看情况的转折。放在原料里,转折量有不妨更大一些。高粱此刻来看,几乎异国太好的机会。

从全球的库存消耗比而言,不声援此刻的玉米价格永远在矮位倘佯,自然,2018-2019年度的南美的产量也很重要。 此刻美国的玉米的价格下跌比较众,更众的是受贸易战的拖累,吾们都清新美国有1.4亿吨的玉米都用在燃料乙醇上,美国能源局也在挑偏见,能不及从10%挑高到15%,相等于众用了7000万吨玉米,云云美国农产品过剩的局面刹时就会得到转折,但是特朗普很偏重传统的能源,稀奇是页岩油的添长,给美国的蓝领工人带来了就业的机会。但是对农业而言,美国的转折依旧相对比较浅易的,最后格局如何演变,异日的转折不妨比较大,倘若不息两年的时间,美国的玉米依旧比较众,此刻也有许众的科技的说法,说美国此刻的单产不妨在170,从趋势上而言,玉米的潜力不妨添添到392,云云美国不妨会重新调整他的能源的政策。这是吾们国内的玉米和国外玉米价格的转折。

团体上而言,吾们国内的玉米市场比较封闭,进口只占国内消耗量的1-2%数目。从价格的走势图上看出来,团体上而言,吾们做过数目的分析,美国和国际的玉米价格对于国内的玉米价格依旧具有代替的作用的,固然从时间和空间而言,有的时候不妨有一些调整,但是总体而言吾们在一个大的市场格局里。有的时候美国的玉米在严寒的季节不妨会更大一些,由于他要考虑全球的市场,吾们本身不妨会由于政策的转折展现大的调整,团体而言吾们认为此刻玉米的价格依旧在一个底部,异日随着供需格局的转折,玉米的价格波动的区间是有上升通道的。倘若中美谈好之后,美国会成为中国玉米中国重要的一个供答的来源,异日中国的玉米和国际的玉米的市场的联动性也会越来越众。

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